Nov 18, 2022

推特会继续拖累特斯拉股票吗？

三周前，马斯克不情不愿地完成了推特440亿美元收购案，接着就马不停蹄开始按照自己的愿景改造社交媒体平台。马斯克一边解雇数千员工，包括董事，一边尝试了几个新功能，并着手测试新模块。

但此次收购令其电动汽车公司特斯拉的股价承压。自10月下旬完成收购后，股价下跌超过15%。从马斯克4月份提出收购报价开始算起，股价已下跌超过40%。考虑到动荡的经济环境、不时中断的中国供应链以及更加激烈的竞争，今年对特斯拉来说相当艰难，不应把所有责任都归咎于推特，但此次收购无疑加剧了今年股价的下跌。

让我们来看看为什么推特令特斯拉股东苦思冥想。

推特会让埃隆·马斯克分心吗？

马斯克作为特斯拉老板的身份为人熟知，但他还经营着许多其他公司，包括火箭公司SpaceX、隧道公司Boring Co和他初创的脑芯片公司Neuralink。而推特现在又加入了这份名单。虽然大多数首席执行官管理一家公司就已焦头烂额，但马斯克如今至少经营着五项处于各个发展阶段的主要业务，总值约为7750亿美元。

马斯克坦言，在完成收购后，他立即进入了“从早到晚，每周7天”的“满负荷”工作状态。他在G20峰会副会场通过视频连线发言：“我把自己搞得实在太忙了。”

这引发了人们的担忧，即在特斯拉需要他的时候，推特会令他分心。把握时机很重要。马斯克警告称，2023年的经济形势可能将面临更大的挑战。因此在特斯拉和他的一系列其他公司为未来的艰难时期做好准备之际，他也正在全身心投入其中。

重点是，马斯克曾表示，他计划减少在Twitter的工作时间，并准备最终找到一个人来运营管理Twitter，尽管他警告称这可能“需要花费一些时间”。然而，特斯拉股东詹姆斯·默多克（James Murdoch）在法庭上作证称，马斯克最近几个月已经敲定了一位潜在的接任者来担任这家电动汽车制造商的首席执行官，这引发了人们对马斯克可能会将衣钵交给其他人的担忧，这也让投资者感到恐惧。

值得注意的是，特斯拉最大的股东多年来似乎一直担心马斯克分散精力到其他公司。这家电动汽车制造商董事会成员，风险投资家Ira Ehrenpreis最近在法庭上作证时提到马斯克手握史无前例的高管薪酬方案，以确保他的“投入”和留任，董事会充分认识到他是一位“连续创业者”。该证词出自一名股东牵头上述的案件，该股东对公司在2018年支付马斯克数十亿美元感到不满。

Ehrenpreis作证道：“我们希望埃隆长期领导特斯拉。董事会当时与10家最大的机构投资者进行了讨论，认为有必要让马斯克继续留在特斯拉。”

推特会让马斯克的钱打水漂吗？

推特有很多事情亟待解决，而且代价可能会很高。

马斯克的收购引发了一批主要广告商停止合作并重新审视它们与该平台的关系，加剧了今年因现有数字广告需求放缓对广大社交媒体行业造成的冲击。

马斯克警告称，推特需要一种旨在让用户通过订阅为功能和工具付费的新模式，假如不能增加收入来源来应对广告收入的下降，推特可能难以在经济衰退中生存下来。据报道，他曾告诉员工，推特每天亏损400万美元，这促使他解雇了数千名员工。据《The Information》报道，马斯克警告称，推特明年可能损失数十亿美元。因此，马斯克在与员工谈话时没有回避推特破产的可能性。完成收购后，市场估计推特约有130亿美元的债务，仅在接下来的12个月内就有12亿美元的借款到期。

基于这一点的主要担忧是马斯克愿意分给推特多少资源。据媒体报道，马斯克在完成收购几天后就出售了价值近40亿美元的特斯拉股票，并告诉推特员工他这样做是为了“拯救”公司。

据路透社报道，这意味着马斯克仅在去年就出售了价值约360亿美元的特斯拉股票，其中约200亿美元与推特相关。

减持股份只会加剧人们的担忧，即马斯克在特斯拉的相关利益下降后，未来会花更少的时间在特斯拉上——不过他仍持有这家电动汽车制造商约14%的股份。

最大的问题是，如果马斯克需要为推特筹集更多现金，他是否愿意继续出售特斯拉股票。在透露最近40亿美元的出售计划之前，他曾表示几个月前他已经完成出售特斯拉股票，这表明成本超出了他原先设想的计划。

推特难以拉动特斯拉股价

收购推特将导致马斯克分心，他分给该社交媒体平台的资源越多，他就越会在推特上投入更多的时间。

Wedbush分析师Dan Ives在收购后将特斯拉从他的最佳标的名单中删除，还警告称由于马斯克对该公司的关注度下降，其前景面临更大的挑战。这位分析师上周表示：“在与推特的一场黑色喜剧秀中，马斯克从根本上伤及了特斯拉的发展/股票，可能因为推特这辆驶向脱轨的列车影响特斯拉品牌。”

Ives补充说：“马斯克已经成功地做到了空头多年来未能得偿所愿的事……在市场普遍认为前景黯淡的情况下，他通过自己的行为压垮了特斯拉的股票。”

与此同时，摩根士丹利表示，由于推特的收购和电动汽车需求放缓导致人们对特斯拉的信心受到打击，这将考验其在熊市中的表现并将特斯拉股价拉低至150美元——但同时表示这可能会为潜在的特斯拉投资者打开“一扇门”，毕竟大多数分析师仍然看好其长期走势。

简而言之，马斯克收购推特对特斯拉股东来说几乎没有什么好处。我们可以看到这一大事件继续令特斯拉股价承压，并为投资者带来买入机会，但目前看来，在充满挑战的经济前景带来压力之际，推特仍可能会拖累该股。

特斯拉必须继续达成交付目标并满足未来的期望，才能重建投资者的信心和避免因马斯克在推特上的雄心壮志而带来的负面影响。推特面临任何麻烦的迹象都会引起人们呼吁他将注意力转回他最大、最成功的公司。然而，如果特斯拉能够在未来几个季度保持近期交付的势头，那么我们将看到来自推特的影响开始消退，前提是马斯克不会抛售更多特斯拉股票。

特斯拉股票接下来的走势？

特斯拉股价本月早些时候跌至两年低点177美元，但此后股价有所反弹。

特斯拉股价第一个上探的目标是208美元，是 2021年 6月和7月以及2022年5月和6月以来的最低水平。然后它可能会重回2月份234美元的低点，这与我们在本月初看到的峰值一致。股价的100日均线价格在257美元附近，与5月底的阻力水平一致。